A medida que la Reserva Federal aplicó un segundo recorte a la tasa de interés en el acceso al dólar, en Nicaragua el Banco Central (BCN) también anunció un nuevo abaratamiento del córdoba a los agentes económicos y el Sistema Financiero, lo que debería impactar los créditos que están en esa moneda, que se habían encarecido inclusive más que los que están en moneda extranjera.
El Consejo Directivo del Banco Central anunció ayer un recorte de 0.25 puntos a su Tasa de Referencia Monetaria (TRM), pasando de 6.75 por ciento a 6.50 por ciento. La TRM es la tasa de interés que utiliza el BCN como referencia para señalizar el costo en córdobas de las operaciones monetarias de liquidez a un día plazo.
En paralelo, las autoridades monetarias decidieron reducir las tasas de las ventanillas de Reportos Monetarios y Depósitos Monetarios (ambas al plazo de 1 día para operaciones monetarias en córdobas sin mantenimiento de valor) a 7.75 por ciento y 5.25 por ciento, respectivamente.
A diario los agentes económicos y Sistema Financiero adquieren córdobas en el Banco Central, el cual aplica una tasa de interés, lo que luego incide en el mercado nacional mediante el costo de los servicios y bienes que están en moneda nacional.
BCN sigue tendencia de la Reserva Federal
El ajuste en las tasas de interés del Banco Central se aplicó una semana después que la Reserva Federal también anunciara una reducción en un cuarto de punto porcentual de sus tasas, a un nivel de entre 4.50 y 4.75 por ciento, el segundo recorte en lo que va del año y tras batallar durante varios meses contra la elevada inflación.
De hecho, en Nicaragua las autoridades monetarias atribuyeron la reducción a «la evolución de las tasas de interés internacionales y de las condiciones monetarias internas, enmarcándose en el cumplimiento del objetivo fundamental del BCN, de propiciar la estabilidad de la moneda nacional y el normal desenvolvimiento de los pagos internos y externos; así como para apoyar la administración de liquidez del Sistema Financiero y mantener condiciones propicias para la intermediación financiera».
El consejo directivo del Banco Central observó que su decisión también tomó en cuenta que a nivel internacional la inflación continúa avanzando hacia niveles más bajos, acercándose a los rangos meta, mientras los riesgos continúan moderados.
«Así, las economías avanzadas han realizado reducciones adicionales de las tasas de interés, relajando las condiciones financieras internacionales, ante la moderación en el desempeño del mercado laboral, aunque se continúa manteniendo una postura de política monetaria restrictiva», precisó.
Eso sí advirtió que si bien la economía global continúa mostrando resiliencia, la persistente incertidumbre asociada a la coyuntura geopolítica pudiera incidir en la evolución de precios internacionales y en las perspectivas económicas a nivel mundial, lo que sin duda tendría un efecto en la economía nicaragüense.
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Economía en crecimiento
Entre los factores internos, señala que la actividad económica mantiene su trayectoria de crecimiento, impulsada por la mayoría de los sectores y la demanda interna, y apoyada en la demanda externa por exportaciones de mercancías, el dinamismo del crédito al sector privado y el crecimiento de otros flujos externos.
El Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE) en agosto quedó al borde de la caída, apenas creció 0.6 por ciento, un desempeño tan bajo que no se había observado desde hace varios meses. Fue el índice del sector minero el que frenó un mejor desempeño en el IMAE general, al caer 25.9 por ciento.
Por su parte, el mercado laboral continúa reflejando una baja tasa de desempleo y crecimiento en el empleo formal, señala el BCN, sin mencionar, no obstante, que la economía está arrojando claras señales de dificultad en la creación de trabajos formales, según sus mismas cifras relacionadas con el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS).
En septiembre se reportó una de las mayores pérdidas de trabajadores en lo que va del año: 7,381 en un mes. El Instituto reportó una base de afiliados acumulada de 793,998, por debajo de los 801,379 observados en el mes anterior. La reducción es más drástica si se compara esa cifra con abril, cuando se había alcanzado el máximo en lo que va del año: 812,151 afiliados.
Inflación pierde fuerza
En el caso de la inflación, el Banco Central dice que la persistencia de presión en los precios de los alimentos y servicios conexos ha disminuido. «Se espera que la inflación continúe reduciéndose en línea con lo observado a nivel global, y consistente con una política monetaria y fiscal equilibrada. Así, la política de subsidios del Gobierno y la política cambiaria del BCN continúan contribuyendo a la estabilidad de precios», indicó.
En octubre por tercer mes consecutivo la inflación, que refleja la evolución de los precios de los bienes y servicios en el mercado nacional, volvió a caer 0.02 por ciento frente al aumento de 0.22 por ciento en igual mes del año pasado. Eso ocasionó que el acumulado se situara en 1.66 por ciento, la mitad del 3.62 por ciento observdo en el 2023.
La inflación interanual cerró en 3.61 por ciento, por debajo del 6 por ciento reflejado en octubre de 2023. Por su parte, la inflación subyacente interanual —que excluye el impacto de los productos volátiles y los importados— fue de 4.47 por ciento, mientras que el año pasado era de 5.67 por ciento, según datos del Instituto Nacional de Información de Desarrollo (Inide).
A criterio del BCN, su «política monetaria ha asegurado la estabilidad de la moneda y el respaldo del tipo de cambio, fortaleciendo los niveles de reservas internacionales. A la vez, las condiciones monetarias internas están propiciando un buen desempeño del proceso de intermediación financiera. Lo anterior, aunado al positivo comportamiento de variables macroeconómicas, como el crecimiento real, el bajo desempleo y la inflación descendente, estarían indicando balances macroeconómicos equilibrados, que sustentan la reducción de la TRM».
