Tanto las economías avanzadas como los mercados emergentes estarían en camino de un crecimiento más sólido en comparación con el observado en 2025. Aunque persisten importantes riesgos a la baja, se puede ser cautelosamente optimista de cara al nuevo año.
Reserva Federal
¿Por qué la economía estadounidense se ha mantenido más fuerte de lo esperado?
Estados Unidos ha demostrado ser capaz de generar avances tecnológicos de forma reiterada y de integrarlos de manera que transforman los mercados y la vida cotidiana. A pesar de las recientes políticas erráticas y los errores, no descartaría la economía estadounidense.
La amenaza de las monedas estables
Los menores costos de endeudamiento pueden parecer atractivos, pero no se equivoquen: se trata de una forma de represión financiera, donde el ahorro privado se canaliza hacia la deuda pública a tasas inferiores a las del mercado. Si bien el Tesoro obtiene financiamiento más barato, se suprimen las señales que normalmente reflejan los riesgos fiscales.
¿Tiene razón Bessent sobre la reserva federal?
Para obtener los mejores resultados, las autoridades fiscales deberían simplemente abstenerse de intentar obligar al banco central a tomar medidas que contravengan sus mandatos de política monetaria.
¿La burbuja de la IA desencadenará una crisis financiera?
Con el apalancamiento acumulado en tantas partes del sistema y las fluctuaciones de los precios de los activos tan correlacionadas, ¿qué pasaría si el sistema financiero fuera un polvorín que pudiera explotar a la primera chispa?
Atacar a la Reserva Federal es contraproducente
Si la Reserva Federal lanzara un programa de compra masiva de bonos hoy o en 2026, no se sabe con exactitud qué ocurriría, por ejemplo, con el valor del dólar, que también puede depreciarse (o apreciarse) rápidamente.
¿Conservarán las stablecoins el dominio del dólar?
La historia muestra que el dinero del banco central tiene profundas ventajas sobre el dinero privado. Esto da buenas razones para pensar que Estados Unidos está apostando por el caballo equivocado.
El otro problema de la Reserva Federa
Las consecuencias de la crisis de la deuda europea incluyeron rescates políticamente difíciles y profundas medidas de austeridad, y las tasas de desempleo en algunos países de la eurozona alcanzaron el 25 por ciento.
Continúa hemorragia en Wall Street, los estímulos no alientan a la bolsa
Las pérdidas en la bolsa se dieron en todos los sectores, especialmente las de acciones relacionadas con los sectores financieros y la energía, donde el petróleo cedía un 10%.
Fed abarata por tercera ocasión el costo del dólar y no descarta realizar nuevas bajas
Las tasas más bajas están diseñadas para apoyar el crecimiento económico debido a una desaceleración global, la incertidumbre comercial y la inflación en niveles bajos.
