El firme apoyo de la administración Trump a las criptomonedas, junto con la prolongada instrumentalización del dólar por parte de Estados Unidos mediante sanciones financieras, podría impulsar a algunos bancos centrales a experimentar con la diversificación del bitcoin. Aun así, desplazar al refugio seguro por excelencia no será fácil. Al final, el “nuevo oro” podría ser simplemente el oro.
Sin duda, la economía estadounidense tuvo un desempeño muy positivo durante el primer año de Trump en el cargo, y no se le puede culpar por presumir de ello. Pero sus afirmaciones, en particular la reiterada de que heredó una economía «terrible» de Joe Biden, son tremendamente exageradas.
El próximo año se perfila mucho más arriesgado, ya que el endeudamiento global y las valoraciones de las acciones están cada vez más desfasados de los fundamentos económicos.
Los economistas llevan mucho tiempo argumentando que flexibilizar las restricciones a la movilidad transfronteriza aporta enormes beneficios tanto a los países de destino como a los de origen. Sin embargo, nadie lo sabría a juzgar por la feroz reacción antinmigratoria que ahora azota al mundo desarrollado.
El elevado endeudamiento público puede desplazar la inversión privada, mientras que los impuestos necesarios para pagar dicha deuda suelen ser distorsionadores. Y cuando la deuda ya es elevada, los gobiernos tienen menos margen fiscal para responder a las crisis o invertir en infraestructura.
La idea de que la llegada de la inteligencia artificial general resolverá todos los problemas del mundo desarrollado es una exageración. Incluso si la IAG impulsa el crecimiento, casi con certeza conducirá a una participación mucho mayor del capital en la producción y, en consecuencia, a una menor participación de la mano de obra.
