En momentos en que los bonos de Venezuela país estaban cerca de un bajo nivel histórico a comienzos de año, inversores como Goldman Sachs Asset Management y el fondo de cobertura Constellation Capital Management dijeron que aumentaron su tenencia de los pagarés al apostar a que Venezuela podría reunir suficiente financiamiento para pagar su deuda, al menos a corto plazo.
Y eso es lo que ha hecho el país, que se ve afectado por el derrumbe de los precios del crudo. Ha canjeado algunas reservas de oro por mil millones de dólares y podría contar con dinero de lo que le adeuda Jamaica por envíos de crudo.
Eso ha llevado a los operadores a reducir las apuestas a un impago, lo que contribuye a impulsar un salto de 22 por ciento de los bonos este mes, el mayor aumento entre los países en vías de desarrollo.
Por lo que parece, los problemas de liquidez a corto plazo que enfrentaban se diluyen uno tras otro, dijo desde Atlanta, Jean-Dominique Butikofer, jefe de mercados emergentes de Voya Investment Management. No significa que el problema de la solvencia no exista. Es solo una forma de aprovechar el impulso a corto plazo por los diferenciales de elevado rendimiento que ofrecen, sostuvo Butikofer.
Dijo que Voya aumentó su tenencia de bonos de Venezuela a por encima del promedio, mientras que era de neutral en marzo. El promedio de los rendimientos de los pagarés del país, que llegaron a 32 por ciento el 18 de marzo, han caído desde entonces a 23 por ciento conforme la deuda aumentaba, según JPMorgan Chase Co.
Mejor desempeño
Yacov Arnopolin, administrador de dinero de Goldman Sachs Asset, confirmó que la tenencia de bonos de Venezuela contribuyó a que en abril esta firma obtuviera un desempeño superior al promedio. Los fondos de cobertura también han comenzado hace poco a acumular bonos de Venezuela, dijo Jane Brauer, una estratega de Bank of America Corp.
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