Ahora puede ser accionista

Las bajas tasas de interés que ofrecen las instituciones del Sistema Financiero a los ahorrantes que contrastan con los altos intereses que cobran por los créditos han convertido a los instrumentos bursátiles en una atractiva opción para quienes disponen de recursos para hacer negocios o necesitan financiar sus empresas.

Esto ha permitido que la Bolsa de Valores de Nicaragua (BVDN) —que hasta hace unos años era solo un proyecto—, consolide sus operaciones y que cada año ofrezca nuevas oportunidades de inversión y siga atrayendo a más empresas privadas para que hagan uso de las oportunidades que ofrece.

A través de uno los Puestos de Bolsa autorizados, el año pasado por primera vez se pusieron a disposición del público en Nicaragua los Fondos de Inversión Inmobiliarios (FII). Este año la primicia la traen las Acciones Preferentes No Acumulativas de una empresa privada.

Las Acciones Preferentes son un valor financiero superior a la acción común. Son un híbrido entre un bono y una acción. Están contempladas en la Ley 587, Ley de Mercado de Capitales aprobada en octubre del 2006.

“Las Acciones Preferentes son valores que emiten las empresas para fortalecer su capital y por ende mejorar la situación financiera de las compañías… Esta es una de las maneras de capitalizar las empresas y normalmente lo hacen las que quieren seguir creciendo o mejorar su situación financiera”, explica Eduardo Ortega, gerente general de Invercasa Puesto de Bolsa.

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

La empresa que se lanza a esta aventura es la Corporación Agrícola SA (Agri-Corp SA). El monto autorizado del programa de emisiones es de 240 millones de córdobas (alrededor de 10 millones de dólares), representados en 240,000 acciones que tendrán un valor de referencia de 1,000 córdobas cada una (equivalentes a 41.67 dólares).

Estarán a disposición del público a partir del 16 de mayo y pagarán dividendos cercanos al 9 por ciento anual, que equivale a 3.75 dólares por acción. El pago de dividendos se hace trimestralmente.

Aunque a partir del jueves esta emisión estará a disposición del público, su colocación dependerá de las necesidades de capital de la empresa emisora.

“Agri-Corp es una empresa extremadamente sólida que está evolucionando. Empezó emitiendo (bonos) deuda, bajó sus gastos financieros y siguió creciendo. Solo el año pasado vendió 168 millones de dólares. Entonces lo que quiere es fortalecerse porque tienen planes y estrategias para seguir eficientizando la empresa”, dice Ortega.

Quienes deseen adquirir estas acciones solo requieren tener abierta una cuenta en un Puesto de Bolsa.

Además de contar con un mínimo de 240,000 córdobas (unos 10,000 dólares) disponibles para invertir, ya que el monto mínimo de compra en el mercado primario será de 240 acciones. De ahí hacia adelante no hay restricción en el número de acciones que pueden adquirirse.

INVERSIÓN RECUPERABLE EN MERCADO SECUNDARIO

Sin embargo, al igual que los bonos de deuda que también ofrecen Agri-Corp y otras empresas, estas acciones son autorizadas por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras (Siboif) y la BVDN. Eso permite negociarlas en el mercado secundario.

De surgir alguna emergencia que obligue al comprador a recuperar la inversión, tiene la opción de venderlas en el mercado secundario, con la ventaja de que no hay montos mínimos de venta como ocurre en el mercado primario.

“Aquí se pueden vender incluso de forma individual, de acuerdo a las necesidades de recursos del vendedor… Eso favorece las fluctuaciones en el precio de las acciones y estimula el mercado bursátil”, indica Ortega.

NO TIENEN VENCIMIENTO

A diferencia de los bonos que tienen fecha de vencimiento, las Acciones Preferentes son perpetuas. Quienes las compran no adquieren derecho al voto dentro de la empresa, pero tienen preferencia sobre las acciones comunes en el pago de dividendos.

Puede darse el caso de que en un año las comunes no reciban dividendos, pero las preferenciales los tienen garantizados de manera permanente. Para este año el porcentaje de dividendos para estas acciones quedó establecido en cerca del nueve por ciento. En el futuro, cada año la junta de accionistas definirá el porcentaje que les entregarán.

Según Ortega, la tendencia es que en referencia al porcentaje inicial este se mantenga o suba, no que baje.

“Además, las empresas que van a emitir a luz pública cualquier tipo de instrumento tienen que establecer un gobierno corporativo interno. Poseer una calificación de riesgo, tener los estados financieros auditados y tener un comité de auditoría. En el caso de Agri-Corp, como ya emitía deuda, ya había hecho todos estos cambios”, precisa Eduardo Ortega, gerente general de Invercasa Puesto de Bolsa.

Para Raúl Amador Somarriba, vicepresidente de ese Puesto de Bolsa, todas estas regulaciones y la supervisión de la Siboif y la BVDN le proporcionan “garantía, transparencia y seguridad a la inversión”. Aunque las Acciones Preferentes no tienen caducidad, si en un determinado momento la empresa emisora decide recuperarlas tiene esa opción.

El comprador debe estar dispuesto a vender y la empresa está obligada a pagar el valor total de compra. “Aunque normalmente ninguna empresa emite para recuperar, es algo que está contemplado”, reconoce Ortega.

Los estados financieros de las empresas que emiten acciones en bolsa tienen la obligación de hacer públicos sus estados financieros. Tanto la información de Agricorp como de sus subsidiarias (Industria San Francisco, Nicasal y Sociedad Industrial Arrocera) están disponibles en la página web de Invercasa www.invercasa.com.ni , en la pestaña de “Emisiones”.

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