¿Burbuja del oro estallará?

El oro se encuentra en una “burbuja” luego del mejor desempeño anual en por lo menos nueve décadas y se encaminará a un mercado bajista conforme una economía estadounidense más fuerte contribuya a incrementar las tasas de interés y a reducir la demanda del metal, dijo Société Générale SA.

Es improbable que los inversores aumenten su tenencia de oro porque la inflación ha permanecido baja, los indicios de que la economía mejora podrían llevar a la Reserva Federal a reducir el estímulo y el dólar se ha fortalecido, dijo el banco en un informe. El oro ha bajado 4.6 por ciento este año, luego de 12 años consecutivos de aumento y tendría que declinar otro 4.8 por ciento para inscribirse en la definición habitual de un mercado bajista.

Los precios cayeron este año conforme las autoridades de la Fed debatían el ritmo de las compras de activos. El inversor multimillonario George Soros, que en 2010 calificó el oro de la “máxima burbuja de activos”, redujo un 55 por ciento su participación en el mayor producto que cotiza en bolsa con respaldo de oro en el cuarto trimestre.

Goldman Sachs Group Inc. dijo en febrero que es probable que el ciclo del oro se haya revertido en tanto la economía de los Estados Unidos se recupera, mientras que Credit Suisse Group AG ha dicho que es improbable que el metal vuelva al récord de 2011 de 1,921.15 dólares por onza.

“En nuestra opinión, el precio del oro es territorio de burbuja”, escribieron en un informe analistas de Société Générale, entre ellos Robin Bhar, de Londres. “Las crecientes tasas de interés, impulsadas en parte por perspectivas positivas de la economía estadounidense y un fortalecimiento del dólar, podrían ser la tormenta perfecta para iniciar un mercado bajista a mayor plazo”.

“Los inversores han hecho subir mucho el precio del oro en los últimos 10 años, y el aumento de los últimos cinco años se originó en el temor a que una enérgica flexibilización cuantitativa de bancos centrales pudiera derivar en una inflación muy alta… el oro podría estar viviendo sus últimos momentos de auge”, dijo Société Générale.

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