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El régimen de Daniel Ortega ha consiguiendo vender títulos valores en el mercado bursátil, lo que ha ocasionado que, luego de varios meses deprimido, este negocio, donde participan principalmente los bancos como tenedores de estos papeles, se vuelva a reactivar.
Según datos de la Bolsa de Valores de Nicaragua, hasta abril el mercado bursátil movilizó en recursos 30,908 millones de córdobas (unos 843.92 millones de dólares), los que es el doble respecto a los 13,153 millones de córdobas (equivalente a 359.133 millones de dólares) reportados en igual periodo del año pasado.
De hecho, según el reporte de estabilidad financiera del Banco Central de Nicaragua correspondiente al primer trimestre, hasta marzo, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP), consiguió movilizar en recursos 39.7 millones de dólares, que está por encima de los 15.4 millones que absorbió en todo el 2025.
«Si bien los volúmenes negociados todavía permanecen relativamente bajos respecto a 2023, en 2025 se
registró un leve incremento con respecto a 2024 y al primer trimestre de 2026 ya se superó lo
colocado en 2025″, señala el máximo emisor bancario en su reporte.
«Este resultado refleja un mayor dinamismo de la demanda por parte de los inversionistas. Asimismo, la solidez de la recaudación tributaria del Gobierno Central y los elevados niveles de liquidez del sistema bancario han contribuido a mantener estables los rendimientos de los Bonos de la República de
Nicaragua», indica el máximo emisor bancario.
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Grave dificultad
La dictadura llevaba dos años con fuerte dificultad para conseguir financiamiento a través de la Bolsa de Valores, debido a que la banca había decidido apostar por reactivar su negocio a través de la colocación de créditos a los agentes económicos, donde los rendimientos son mayores respecto a lo que paga el sector público, es decir el Banco Central y el Ministerio de Hacienda.
Al respecto, el BCN explica «el rendimiento promedio ponderado de los valores públicos negociados en el mercado de valores se mantuvo relativamente estable durante 2025 y lo que va de 2026, aunque se observa una tendencia descendente en comparación con los niveles registrados en 2023 y 2024, lo que
sugiere un entorno de menores rendimientos respecto a los años previos».
Al igual que el año pasado, la meta del régimen de Ortega es conseguir unos 100 millones de dólares en colocaciones de papeles bursátiles. Todo parece indicar que, con base al reporte del BCN, va hacia esa dirección.
El informe de liquidación del Presupuesto General de la República del 2025, indican que el año pasado el Gobierno central solo consiguió colocar en papeles 562.17 millones de córdobas, de los 3,662 millones que pretendía obtener por esta vía. Esto equivale a apenas el 15.3 por ciento.
Empresas pagan costo por dificultades
Cuando la dictadura afronta dificultades para obtener financiamiento por esta vìa, suele apretar por el lado de la recaudación de impuestos, lo que ocasiona que las empresas y demàs contribuyentes sufran fuertes embestidas fiscales en sus operaciones.
De hecho, los dos años que el régimen no ha tenido problemas para convencer a la banca de que compre sus papeles, se han registrado fuertes aumentos en la recaudación de impuestos. El año pasado, se recaudó, según el informe de liquidación del Presupuesto General de la República, 167,382 millones de córdobas, por encima de los 148,323 millones de córdobas que estaban presupuestados inicialmente. El monto es superior a los 144,963 millones en el 2024.
El año pasado, por ejemplo se conoció de millonarias multas a empresas comerciales y del sector minero. Por ejemplo, la dictadura inició el año pasado un proceso de embargo de la Compañía Recicladora de Nicaragua, S.A. (CRN), filial de la Cervecera de Nicaragua, por el reclamo de un pago por 2,899 millones de córdobas, equivalentes a 79 millones de dólares, por “impuestos dejados de percibir y multa administrativa por contravención tributaria”.
También la dictadura obligó a Equinox Gold, que adquirió a Calibre Mining, a pagar 36.6 millones de dólares, la que no le permitió deducirse ese saldo del pago del Impuesto sobre la Renta (IR), según revela el informe financiero trimestral de dicha compañía. Al final la minera cedió a la presión de la dictadura.
Otro caso fue A Hemco —que es subsidiaria de la colombiana Mineros— a la que le quitó 39.51 millones de dólares, cifra que sumada al saldo de Equinox Gold, el régimen se garantizó un ingreso adicional de 76.11 millones de dólares, casi la meta que tenía en presupuestado en colocación de bonos.
Las operaciones del BCN
Sobre las operaciones del Banco Central, que también hace transacciones en la Bolsa de Valores con la finalizada de equilibrar la oferta y demanda de dinero en el mercado nacional, el máximo emisor bancario dijo que el dinamismo que observó el año pasado «se intensificó en el primer trimestre de 2026, cuando el volumen transado fue significativamente mayor que el registrado en igual trimestre de 2025, impulsado principalmente por operaciones en el mercado primario, particularmente aquellas asociadas a las Letras a 1 día plazo del BCN».
Hasta abril, el 93.77 por ciento de las transacciones se realizaron en el mercado primario, donde se suelen colocar papeles bursátiles por primera vez. Además el 99.27 por ciento las realizó el sector público, entre Hacienda y el BCN.
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