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Estados Unidos está volviendo a asumir su rol de motor del crecimiento global, pero esta vez tosiendo más que zumbando.
Athanasios Vamvakidis, responsable de estrategia cambiaria del Grupo de los 10 en Bank of America de Londres, considera que el repunte del crecimiento estadounidense aportará un beneficio menor al resto del mundo de 0.25 puntos. De todos modos, es una cantidad significativa, dijo.
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En tanto el Fondo Monetario Internacional (FMI) declara que el fortalecimiento de la economía estadounidense está dando “un gran impulso” al mundo, los economistas se preguntan cuán fuerte resultará.
El aporte estadounidense a la expansión mundial desde 2014 hasta 2019 probablemente promediará dos tercios de la del cuarto de siglo que precedió el inicio de la recesión en 2007, según datos recopilados por Bloomberg sobre la base de proyecciones del FMI.
Mark Zandi, economista principal de Moody’s Analytics Inc. en West Chester, Pensilvania, considera que el peso de EE. UU. sigue siendo importante. Él forma parte de los optimistas para los cuales la aceleración del crecimiento estadounidense tiene efectos de derrame en otras economías, impulsando el comercio y la inversión.
Los escépticos en Morgan Stanley y HSBC Holdings Plc dicen que la menor demanda de exportaciones y energía de los Estados Unidos así como también la posibilidad de tasas de interés más altas significan que no resultará tan provechoso como antes.
Las estimaciones del FMI implican que Estados Unidos aportará 0.52 puntos porcentuales al crecimiento global promediando 3.9 por ciento anual desde 2014 hasta 2019. Si bien esto representa más que la contribución estadounidense media de 0.35 puntos porcentuales para 2008 hasta 2019, que incluyó períodos de contracción durante la recesión, no alcanza de todos modos los promedios de 0.80 puntos que se vieron en los ochenta y noventa.
No obstante, para Zandi, un repunte de un punto porcentual en el crecimiento estadounidense es suficiente para impulsar 0.6 puntos la expansión en el resto del mundo.
Mark Zandi, economista principal de Moody’s Analytics Inc.
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