Las Reservas Internacionales Brutas (RIB) continúan recibiendo “oxígeno” externo, tanto así que lo registrado en enero de este año supera con creces los niveles vistos en el 2018 y previo a la crisis política. En enero las reservas en poder del Banco Central de Nicaragua superaron los 3,300 millones de dólares, luego que en ese mes se agregaran casi 121 millones de dólares más respecto al acumulado en diciembre pasado, según muestran cifras del Banco Central de Nicaragua (BCN).
Además de los fondos que están llegando desde el exterior, las reservas se han visto favorecidas también por el aumento proveniente del encaje legal. Estas podrían seguir creciendo, tomando en cuenta que aún falta que el Gobierno logre desembolsos de los casi mil millones de dólares que logró contratar el año pasado con organismos internacionales para hacer frente a la crisis del Covid-19 y los daños ocasionados por los huracanes Iota y Eta.
En concreto, en el primer mes del 2021, según información del máximo emisor, las RIB sumaron 3,332 millones de dólares, superior en 120.9 millones de dólares respecto a diciembre pasado, cuando había 3,211.9 millones de dólares.
El aumento es significativo si se compara inclusive con el nivel más bajo que estas reservas experimentaron desde el 2018 hasta ahora. En marzo del 2019, según muestran registros históricos, este fondo llegó a tocar un mínimo de 2,125 millones de dólares y desde entonces se mantuvo fluctuante.
Tal es la mejoría que según cifras del BCN, los 3,333 millones de dólares acumulados hasta la fecha equivalen a 2.90 veces la base monetaria, es decir el dinero que circula en Nicaragua y están en los depósitos nacionales, lo que mejora la confianza en el régimen cambiario. “Este indicador de cobertura se ubica en niveles adecuados, lo que sustenta la estabilidad del régimen cambiario vigente”, indica el máximo emisor bancario en su reporte.
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De hecho, un economista que prefiere no ser citado, señala que si se comparaba el saldo acumulado en la Reservas Internacionales Netas con el nivel más alto alcanzado en el 2018, el año de la crisis política, a la fecha hay un incremento de 268.9 millones de dólares adicionales; mientras que en las Reservas Internacionales Netas Ajustadas, finalmente ya se había alcanzado el máximo de ese año.
Las Reservas Internacionales Netas en enero totalizaron 3,201 millones de dólares, mayor que los 3,073 millones de dólares en diciembre pasado. En tanto, las Reservas Netas Ajustadas pasaron de 1,888 millones de dólares a 1,938 millones de dólares. Estas últimas son fundamentales para ganar estabilidad en el régimen cambiario.
En febrero del 2019, estas tocaron un mínimo de 1,060 millones de dólares, lo que generó fuertes temores en ese momento sobre la sostenibilidad del régimen cambiario, es decir mantener la libre convertibilidad del córdoba frente al dólar.
Y es que en el 2018 y el 2019 las reservas internacionales se vieron fuertemente afectadas por la recesión económica y la fuga de depósitos de los bancos, sin embargo las mismas han recibido un fuerte alivio proveniente del exterior. El economista Néstor Avendaño recuerda que el Gobierno ha estado haciendo transferencias a las arcas del BCN de los recursos que está logrando desembolsar de la cooperación de las multilaterales.
“En enero se completó con la entrega de 80 millones de dólares del Banco Mundial, en total fueron como 520 millones de dólares” provenientes del exterior, sostuvo Avendaño.
El fuerte aumento en enero, también se debe a movimientos relacionados con el encaje legal en moneda extranjera, la colocación en letras, el Fondo de Garantía de los Depósitos (Fogade), los depósitos monetarios en dólares y en menor medida a la transacción de títulos de inversión, según el Banco Central.
Por ejemplo en diciembre del año pasado, el encaje en moneda extranjera era de 588 millones de dólares y en enero llegó a 610 millones de dólares. Asimismo la colocación en letras en diciembre fue de 346 millones y en el primer mes del año alcanzó los 438 millones de dólares.
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El economista Avendaño manifestó que las reservas podrían verse afectadas si hay una gran demanda de dólares en el país, lo cual no es el caso en este momento, precisamente porque la economía, si bien ha dado señales de mejoría o reactivación, la demanda interna aún se mantiene fría.
“La base monetaria en diciembre fue de 43,668 millones de córdobas y en enero fue de 40,063 millones, ha bajado prácticamente 3,600 millones de córdobas, entonces hay menos córdobas, menos demanda de dinero, pero si la base hubiera aumentado habría un riesgo en las reservas, porque se mantiene la capacidad de convertir córdobas en dólares”, explicó Avendaño.
Pero además señala que las reservas serían mucho mayores, pero bajaron un poco porque “disminuyeron por el pago de interés y amortizaciones a los acreedores externos del sector público, y ese pago en enero subió a 25 millones de dólares».
Comportamiento de las reservas desde la crisis
En el 2019, aún registrándose fuga de depósitos bancarios, el BCN logró estabilizar las reservas internacionales, pero cerró el año con una acumulación en reservas brutas de 2,397.4 millones de dólares y en el 2020 estas alcanzaron 3,211 millones de dólares hasta diciembre, es decir 814 millones de dólares más que el año anterior.
En el año de convulsión política las reservas cayeron a 2,261.1 millones de dólares, una situación no vista en años. Estas siguieron su descenso hasta tocar un mínimo en el año siguiente, en marzo.
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