El clamor por tomar deuda en euros este año coloca a la moneda común en una trayectoria conocida por los operadores de divisas.
Las empresas mundiales han aprovechado costos de endeudamiento en mínimos récord para captar la suma sin precedentes de 157,000 millones de euros (unos 173,000 millones de dólares) a través de bonos en 2015. Conforme comiencen a devolver esa deuda, se pondrá en marcha la demanda acumulada de euros, justo cuando un salto en la emisión de dólares a fines de la última década ahora impulsa al billete verde, según el gerente de carteras y execonomista del Fondo Monetario Internacional Stephen Jen.
El euro parece estar encaminándose en la misma dirección que el dólar después de la crisis en lo que hace a posiciones cortas estructurales, dijo Jen, fundador del fondo de cobertura de Londres SLJ Macro Partners LLP. Esto le dará sostén al euro tres a cinco años más adelante.
Durante el resto de este año, el euro tendrá un rumbo descendente y la recuperación no cobrará impulso hasta 2017, según los estrategas. La mediana de pronósticos en distintas encuestas de Bloomberg ubica la moneda de 19 países en 1.05 dólares a fines de 2015, antes de un alza a 1.06 dólares en 2016 y a 1.11 al año siguiente.
Razones
El motivo clave para la baja de la moneda única es la divergencia de políticas entre Estados Unidos y Europa. Mientras que el Banco Central Europeo prometió seguir inyectando dinero barato en la economía hasta fines de 2016, la Reserva Federal se prepara para elevar las tasas de interés desde un mínimo histórico, posiblemente ya en septiembre.
Por esa razón, las compañías pueden tomar préstamos en euros más baratos que nunca, en tanto el costo de emitir deuda cayó a un récord de 0.85 por ciento en marzo, muestran los índices de Bank of America Merrill Lynch.
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