La economía china todavía muestra una respuesta débil a las oleadas de flexibilización monetaria y fiscal en la mitad del último trimestre del año, sugieren algunos de los primeros indicadores.
Un índice de gerentes de compras (PMI, por sus siglas en inglés) elaborado en forma privada y una medida basada en el interés de los motores de búsqueda en las pequeñas y medianas empresas se deterioraron este mes, mientras que un indicador de confianza cayó marcadamente desde octubre. En conjunto, estos informes ofrecen un panorama sombrío antes de que se conozcan los datos oficiales, entre los cuales los primeros serán los informes de PMI de la manufactura y los servicios que se publicarán el 1 de diciembre.
Seis rebajas de las tasas de interés en un año y un gasto fiscal acelerado aún no han reactivado el crecimiento en tanto el exceso de capacidad y la debilidad de viejos motores, como la manufactura y la construcción de viviendas, inciden en la segunda mayor economía del mundo. Si los datos oficiales confirman la atonía, la meta de crecimiento del premier Li Keqiang podría no alcanzarse por segundo año consecutivo.
RETROCESO
Los índices de gerentes de compras no oficiales para los sectores de la manufactura y los servicios bajaron, anulando los aumentos de los dos meses anteriores.
El PMI de la manufactura descendió de 43.3 en octubre a 42.4 en noviembre, mientras que el registro de no manufactura cayó de 44.2 a 42.9, de acuerdo con los informes que reunieron conjuntamente China Minsheng Banking Group y The China Academy of New Supply-side Economics. Las cifras inferiores a 50 indican que la situ
ación se deteriora.
Los PMI Minxin se basan en una encuesta mensual que abarca a más de 4,000 compañías, el 70 por ciento de las cuales son empresas pequeñas. Los índices privados mostraron un cuadro más volátil que los PMI oficiales en el último año.
PERO HAY CONFIANZA DE LOS CONSUMIDORES
No todas las noticias son malas. Un informe de confianza de los consumidores, elaborado por Market News International de Nueva York y Westpac Banking Corp. y dado a conocer el miércoles, mostró una mejora, ya que pasó de 109.7 en octubre a 113.1 en noviembre. Los registros de finanzas personales actuales y previstas mejoraron, como también los indicadores de la situación de las empresas para los próximos 12 meses y los próximos cinco años.
Es importante no interpretar exageradamente los movimientos de los índices relativamente nuevos o volátiles, escribió en un informe el economista jefe de Bloomberg para Asia Tom Orlik.
La política monetaria de apoyo, una política fiscal agresiva y la recuperación de las ventas de autos son razones para “mirar más allá de los primeros indicadores y prever que el crecimiento chino se mantendrá estable hasta los primeros meses de 2016”, escribió Orlik.
La economía china todavía no ha tocado fondo y crecen las presiones a la baja… Esperamos que las autoridades refuercen las medidas de estabilización del crecimiento”. Jia Kang, director de la academia de Pekín y exdirector del instituto de investigación del Ministerio de Economía.
