Dinero que “trabaja”

Mayor rendimiento por su dinero. Eso es lo que busca la gran mayoría de personas que destina parte de sus ingresos al ahorro. En el mercado nacional hay muchas opciones para lograrlo, pero hay una poco conocida: la Bolsa de Valores.

Eduardo Ortega, gerente general de Invercasa Puesto de Bolsa, explica que “las oportunidades de invertir en Bolsa en realidad son esas: recibir mayor retorno de tu dinero”, y para acceder a ella no se requieren exorbitantes sumas de dinero, como a veces se piensa. Ortega recomienda que para lograr “que el dinero trabaje para uno” la diversficación es la clave. “Tener el dinero bien diversificado y tener diferentes rendimientos, atractivos, superiores a los que podemos recibir, solo teniéndolo en una cuenta de ahorro, una cuenta corriente o un certificado de depósito”.

¿Cuál es el perfil del cliente que invierte en bolsas como Invercasa?

En Invercasa tenemos un rango de clientes desde muy pequeños, que están invirtiendo desde un par de miles de dólares, hasta clientes sofisticados, que dentro de la ley es alguien que tiene más de medio millón de dólares en patrimonio… Actualmente se tiene la percepción que a la Bolsa de Valores solo tienen acceso a ella los clientes sofisticados o personas que tienen grandes excesos de liquidez, pero todo lo contrario, la Bolsa es una oportunidad más bien para incrementar nuestra liquidez, y como se trabaja en términos porcentuales, el que invierte mil dólares obtiene el mismo tipo de rendimiento que el que puede invertir un millón de dólares. Obviamente los volúmenes son diferentes, pero el porcentaje es el mismo… Nos hemos dado una tarea nosotros como iniciativa poder diversificar un poco más la cartera y poder promover más el que invierta en la Bolsa, nosotros llevamos ya tres, cuatro años, con un proyecto de educación bursátil, participamos en diferentes seminarios en las universidades y ya hemos visto cómo estos graduados y jóvenes profesionales vienen, inmediatamente en cuanto empiezan a hacer un poco de dinero, a nosotros para ya empezar a invertir.

¿Actualmente cuántos productos están ofreciendo?

La Bolsa de Valores es relativamente pequeña en Nicaragua. Para darles un ejemplo, de los 637 millones que se transaron (en 2011), representan el uno por ciento de lo que se transa en Costa Rica, en Costa Rica estamos hablando de arriba de 60,000 millones de dólares, lo que se transó el año pasado, pero es relativamente joven la Bolsa, tiene 18 años —en el 94 fue la primera transacción—, entonces hay una variedad de productos bastante limitados. La mayoría de los productos, como gran parte de las Bolsas en Latinoamérica, son productos del Gobierno y en Nicaragua el producto con mayor volumen es el BPI (Bonos de Pago por Indemnización ) y los bonos del Banco Central y del Ministerio de Hacienda; estos representan más del noventa por ciento de lo que se está transando en la Bolsa de Nicaragua actualmente.

¿Qué están haciendo para que ese diez por ciento restante que es privado crezca?

Lo que pasa es que obviamente es un proceso que vemos el impacto no tan a corto plazo o en el mediano plazo, estamos trabajando ahorita estructurando emisiones de cinco empresas, obviamente no puedo mencionar los nombres, pero llevamos una iniciativa de que queremos por lo menos duplicar lo que hemos hecho. Ya Invercasa lleva más de cien millones de dólares en emisiones privadas… es un proceso que toma su tiempo, no se hace de la noche a la mañana, pero no tengo dudas que a mediados de este semestre van a empezar a ver y a escuchar un poco de las nuevas oportunidades que se van a brindar para invertir.

¿Desde cuánto se puede invertir en la Bolsa de Valores?

La Bolsa de Valores de Nicaragua hay cupones de BPI de hasta 400-500 dólares, normalmente nosotros recomendamos que invertir arriba de 5,000 dólares puede ser, porque no hay tantos productos de tan bajo monto. Estamos estructurando un producto con el cual cualquier persona va a poder invertir, van a ser productos que van a tener un poco más de presencia para las personas que no tienen exceso de liquidez o que no pueden ahorrar tanto… También estamos viendo que las nuevas emisiones que saquemos de empresas privadas sean en denominaciones más bajas, por lo menos mil dólares para que la gente pueda tener acceso a ellas.

¿Actualmente cuánto es lo mínimo que se puede invertir?

Hay bonos que son de mil dólares, el BPI son de mil dólares, pero ahora los títulos son desmaterializados, entonces antes tenías títulos por montos de 25,000 dólares, había montos de hasta dos dólares, tres dólares, entonces se estandarizó en mil dólares; en vez de tener uno de 25,000 dólares, tenés 25 de 1,000 dólares, entonces podés comprar uno de mil dólares. Si querés poner un piso tal vez mil dólares es el que pueda tener acceso, al que puede comenzar a invertir.

¿Cuáles son las ventajas de invertir en Bolsa en comparación con una cuenta de ahorro, por ejemplo?

Regresamos al tema riesgo/rendimiento, hay mayor riesgo, pero no necesariamente siempre. Recordemos que las instituciones bancarias son empresas, así como Agricorp te emite en Bolsa, es una empresa, y un banco también; hemos visto que en Nicaragua ha habido problemas en el sector financiero en los últimos 15 años. Las ventajas como inversionista son: 1. La diversificación de tu dinero, no tenerlo en un solo lugar. 2. Obtener tasas de rendimiento mayores que las que te puede ofrecer una cuenta de ahorro… hay que hacer el dinero trabajar para uno. Hay mayor transparencia, estás invirtiendo en algo que estás viendo los números… eso le da mayor seguridad al inversionista, sabe en lo que se está metiendo… acordémonos que el banco funciona en base a lo que él recibe de los depósitos y presta, pero no sabés en qué está prestando… hay mayor transparencia porque hay menos intermediarios, estás invirtiendo directamente en la empresa.

¿Hay temor o hay interés de más empresas entrar a la Bolsa?

Poco a poco se ha visto mayor interés, nosotros hemos estructurado más de cien millones de dólares en empresas privadas, en cuatro o cinco empresas. Es relativamente pequeño, muy pequeño. Lo que pasa es que hay una serie de requerimientos para poder invertir, entonces en Nicaragua las empresas muy grandes son pocas, y al mismo tiempo, como trabajamos con los inversionistas, trabajamos también del lado de los emisores y estamos preparando a diferentes empresas a que mediante van creciendo, vayan viendo las oportunidades para poder invertir… La normativa te pide muchas características que pueden tener un alto precio; si no son emisiones muy grandes puede salir muy costoso para las empresas, digamos calificaciones de riesgos, estados financieros auditados, no todas las empresas llenan todos estos requerimientos.

Nosotros ahorita estamos trabajando entre cuatro y cinco emisiones que van a salir a mediados del próximo semestre, nuevos emisores, entonces sí no es a una magnitud como en otros países de Latinoamérica, pero sí se está despertando el interés. Nosotros llevamos como meta abrir este mercado y desarrollarlo y ver cómo podemos posicionarlo a un nivel como deberían estar los mercados de las Bolsas de Valores.