Una de las historias más interesantes sobre los escándalos de quiebras bancarias, provocadas por el mal manejo de trade, es la de “Nick Leeson”, quien llevó a la quiebra al histórico Banco “Barings” con sus operaciones de futuros y opciones sobre el Nikkei japonés en la sede de Singapur. Quienes hayan leído esta historia en el libro Road Trade ; se dará cuenta que el problema radicó en el carente conocimiento de los gerentes del Barrings, quienes no pudieron generar un protocolo de control adecuado que evitara la acumulación de pérdidas por “Leeson” en la cta. 88888. En el 2001, el economista Eduardo Luis Montiel, expresó —en este Diario— “crisis bancarias ocurren en todos los países”. “Los ingleses que tienen uno de los mejores sistemas de supervisión en todo el mundo, enfrentaron no hace mucho una seria crisis con el Barings Bank, uno de sus bancos más respetados y antiguos”.
En estos años operando como trade, he tenido la oportunidad de abrir tres cuentas de futuros y opciones; las cuales he operado para propósitos de cobertura del café; a diferencia de Lesson quien transaba con valores, mis operaciones ha sido con “commodities”; sin embargo el riesgo es el mismo debido que, quien tiene autorización para manejar una cta. de futuros, tiene en sus manos una chequera en blanco, así como los activos de los accionistas. Es por ello que se debe tener plena conciencia de los riesgos implícitos al operar una cta. de futuros. Recuerdo que para que, un director accediera a abrirme la cta. de futuros me dijo “tus genitales responden por los errores que ahí se cometan”, me dispuse a realizar un buen trabajo y todavía los conservo.
Considerando el manejo de riesgo como un asunto prioritario para todos los productores de café, debido al incremento de la volatilidad y considerando todas las posiciones de ventas que han acumulado a la fecha; debo reiterar mis recomendaciones sobre este tema, tomándolo como un asunto de “seguridad nacional” en cuando a “imagen de país”. Para ilustrar, una semana atrás un amigo me abordó para que le sugiriera alguna medida correctiva sobre una venta a $$140; categóricamente le expresé que debía entregar el café al precio fijado; si usted tiene dudas que el mercado se mueva en su contra, existen medidas que puede tomar y que con gusto le puedo sugerir, justo para eso son las herramientas de las ctas. de futuros; pero no puede pretender tomar medidas cuando el mercado está $$60 arriba de su venta.
El tema de manejo de riesgo no es patrimonio de nadie, usted puede abrir una cta. de futuros con “Hencorp Becstone Futures”, es una prestigiosa casa de corretaje que brinda servicio con calor humano en Miami; siempre y cuando cumpla fondos para el margen inicial y de mantenimiento; tomando en cuenta que debe ser utilizada con el propósito que fue abierta, y administrada por alguien calificado, y a que fijar precio y manejar una cta. de futuros; son cosas muy distintas, esto demanda tiempo y dedicación completa; recuerde que usted está sumido en producir, controlar calidad y lidiar con los procesos de beneficiado seco, exportación.
Las exportadoras, que han jugado un rol importante, actualmente tienen mucho “cash” depositado en calidad de márgenes, entonces vemos la limitación financiera sumado al temor de incumplimiento; así es que, si los bancos se disponen a prestar el servicio de cobertura a los productores y sumándose otras organizaciones respalden a los pequeños productores —que presentan el 80 por ciento— sería genial para resolver los inconvenientes: 1.-El productor tendría dónde fijar y se dedica a la producción. 2.-En vista que el café se entregará en oro, no pasa por el intermediario, y contribuiría al control parcial del incremento de los precios locales. 3.-El banco coloca fondos seguros, en la cta. de bolsa, a través de un contrato tripartito. 4.-El productor garantiza su pago al banco a través de las cobranzas, con precio seguro.
Mi recomendación, en esta última etapa del proceso (manejo del riesgo), no menos importante que los demás; sea extremadamente cuidadoso y si necesita ayuda, busque la asesoría de la gente indicada; recuerde “para ser exitoso, no tienes que hacer cosas extraordinarias. Haz cosas ordinarias extraordinariamente bien”.
El autor es especialista en Mercado de Futuros y Opciones.
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