Roman, Times, serif»>Revista América economía – Isac Zagury, de Aracruz
El mercado manda
Para el carioca Isac Zagury, director financiero y de relaciones con el mercado de la brasileña Aracruz, la mayor productora de celulosa del mundo, actualmente, entre el 30 por ciento y el 40 por ciento del tiempo de un CFO debe dedicarse a las relaciones con el mercado y los inversionistas, que cada vez exigen más resultados. “El mercado es nuestro patrón”, dice Zagury. La opinión es corroborada por los analistas. “Hoy gana la empresa que presenta una estrategia bien definida y está disponible para el contacto con el mercado y abierta para aclarar las dudas”, dice Edmo Chagas, analista de UBS en São Paulo.
Antes de trabajar para Aracruz, donde está desde hace dos años y medio, el economista estuvo por 26 años en Banco Nacional de Desenvolvimiento (BNDES), en el que pasó por varios cargos financieros hasta llegar a la vicepresidencia, en el 2002, además de haber trabajado por un año en el Tesoro Nacional, en el cual era responsable por el área de deuda pública. “El desafío de ingresar en el sector privado fue fascinante, ya que Aracruz es un modelo de eficiencia, innovación y transparencia”, dice Zagury, recordando que Aracruz fue la primera empresa brasileña en ser listada en la Bolsa de Nueva York, hace 13 años. “Eso le da un Status especial”, dice. No son sus únicas conquistas. Aracruz es también la primera firma brasileña en presentar sus resultados trimestralmente, mostrando agilidad e inversión en tecnología. En el 2004 buscó perfeccionar su política de dividendos, con lo cual el pago es hecho con base en el flujo de caja y no sobre el lucro líquido.
Una de las áreas donde más se ve la marca de Zagury es en la gestión de riesgo, una de las mayores preocupaciones del ejecutivo. “Hay variables que se escapan del control de la empresa, como la volatilidad de precios y de cambio, que tienen un impacto drástico en los resultados y, por eso, deben ser cuidadas”.
METODOLOGÍA
IBM Business Consulting Services (IBM BCS), a través de su práctica de Financial Management Services, desarrolló la metodología de evaluación sobre la base de recientes encuestas mundiales a directores de finanzas (o CFO, por las siglas en inglés de Chief Financial Officer) y presidentes ejecutivos (o CEO, por Chief Executive Officer), a su iniciativa IBM Global Benchmarking, y a base de la visión financiera generada por su Institute for Business Value y la experiencia de sus consultores de negocios.
La primera fase de selección consistió en el análisis de indicadores financieros públicos de las 500 empresas más grandes de Latinoamérica del ranking de América Economía. En una segunda fase, los CFO enviaron al programa información sobre sus logros, desafíos y métricas de la función financiera de su empresa, las que fueron evaluadas sobre la base de los siguientes criterios:
Contribución al crecimiento de su empresa y a la contención de los costos. En el estudio CEO 2004 de IBM, el 80 por ciento de los entrevistados cree que el crecimiento de las ventas es su prioridad número uno y el medio fundamental para alcanzar sus objetivos financieros. También cree que deben mantener su énfasis en la contención de costos.
Madurez de la gestión de riesgo de su empresa, dados los requerimientos de mayor eficacia y control en finanzas, y una gestión avanzada de riesgo empresario.
Integración y relevancia de la información de gestión. Una encuesta del 2004 de IBM con 210 CFO concluyó que mientras casi la mitad de ellos ven la creación del valor y el análisis económico del alto-nivel como críticos, menos de la mitad cree tener un desempeño muy bueno en interpretar y transmitir información que aporte a mejorar las utilidades.
Alineamiento de la función financiera con los objetivos del negocio. Muchas organizaciones de finanzas han alcanzado sus objetivos de costos. Muchos menos han creado organizaciones eficaces, sugiriendo que hay una brecha entre la estrategia de finanzas de los CFO y la ejecución.
Evolución hacia una organización virtual de finanzas. Los avances en TI permiten que el área de finanzas se convierta en una organización virtual, con reducción en el costo de los procesos.
Los participantes que obtuvieron la más alta calificación fueron invitados a una entrevista individual con ejecutivos de IBM BCS en las que se obtuvieron más detalles sobre su gestión.
Sobre la base de los criterios mencionados, de los cuestionarios entregados por los participantes y de las transcripciones de las entrevistas realizadas, un jurado independiente compuesto por importantes personalidades del ambiente académico y empresarial evaluó los dossiers de los participantes sin su identificación, y seleccionaron los mejores casos.
EL JURADO
La sesión del jurado se realizó en Santiago, Chile, el 21 de octubre, en el marco de Global Forum on Business Education, una reunión que convoca a académicos de escuelas de negocios y consultores de todo el planeta. Los miembros del jurado fueron: Kathleen Barclay, socia de la empresa de asesoría estratégica O‘’Leary & Barclay y presidenta de la Asociación Americana de Cámaras de Comercio de América Latina.
Ángel Cabrera, Presidente de Thunderbird, la escuela de gestión internacional. Es ingeniero en telecomunicaciones de la Universidad Politécnica de Madrid y Doctor en psicología del Instituto Tecnológico de Georgia.
Jaime Alonso Gómez Aguirre, Director de la Escuela de Graduados en Administración y Dirección de Empresas del Tec de Monterrey y profesor de estrategia y operaciones internacionales.
Fernando de Souza Meirelles, Director de la Escuela de Administración de Empresas de la Fundação Getúlio Vargas, en São Paulo.
