Gilberto Guzmán*
El promedio industrial Dow Jones es un indicador del valor de las acciones transadas en la bolsa de valores de Nueva York. El Dow es un índice balanceado que refleja el valor de mercado de 30 compañías de las más reconocidas en los Estados Unidos y el mundo. Estas compañías son seleccionadas por la firma “Dow Jones and Company” que también publica el Wall Street Journal, el diario financiero de más prestigio a nivel mundial y del que el diario LA PRENSA publica extractos todas las semanas. El Dow se representa por un número que está cambiando continuamente. Por ser un índice balanceado, las alzas o bajas del Dow en un día determinado reflejan en general el comportamiento de todas las acciones que se negocian en la bolsa de Nueva York.
Las compañías que conforman el Dow son consideradas líderes en las actividades empresariales en que se desarrollan y sus acciones están en poder de una gran cantidad de personas naturales, instituciones financieras e inversionistas, tanto de los Estados Unidos como a nivel mundial. Entre las acciones que actualmente conforman el Dow se encuentran nombres mundialmente reconocidos como Coca Cola, General Motors, McDonalds, Procter and Gamble, IBM, Microsoft y otras. Desde que el índice comenzó a utilizarse a las acciones que lo conforman se les ha llamado “blue chips” o fichas azules, nombre tomado del juego de póker, donde las fichas azules son las que tienen el valor más alto. El nombre refleja la calidad de las empresas que conforman el índice.
Con más de cien años de existencia es el índice más antiguo usado a nivel mundial para reflejar un valor promedio de acciones de compañías públicas en un mercado de valores. Es el indicador de mercado más conocido en el mundo, tanto por ser el más antiguo, como porque refleja el mercado accionario de los Estados Unidos, que es el más grande del mundo.
Hoy en día, la acciones transadas en la Bolsa de Intercambio de Acciones de Nueva York (el New York Stock Exchange o NYSE) son consideradas instrumentos normales y comunes de inversión, aún por los inversionistas más conservadores. El círculo de inversionistas de acciones de compañías que se negocian públicamente en la bolsa de valores se ha ampliado a millones de ciudadanos corrientes de Estados Unidos que no necesitan tener grandes capitales para comprar acciones y ser propietarios parciales de compañías de gran renombre mundial, como las que conforman el Dow Jones. Trabajadores, amas de casa, profesores, estudiantes universitarios y muchos otros ciudadanos comunes invierten su dinero igual que lo hacen los grandes inversionistas de Wall Street, comprando acciones en la Bolsa de Nueva York. Generalmente los inversionistas menos sofisticados establecen con ayuda de profesionales sus propios planes financieros de ahorro e inversión que les permitirá en un plazo determinado de tiempo alcanzar objetivos financieros importantes, como es la educación universitaria de sus hijos, la compra de casas y otros bienes y sobre todo sus planes de retiro.
A lo largo de su historia el índice Dow Jones ha venido obteniendo un crecimiento que consistentemente ha superado los rendimientos que se obtienen en inversiones en certificados de depósitos y en bonos de Corporaciones o del Gobierno de Estados Unidos. Su promedio de crecimiento anual a través de su historia ha sido de un 12 a 13 por ciento.
En la actualidad el valor del índice Dow está alrededor de 10,600 puntos. Este valor en sí mismo no tiene significado absoluto, pues por tratarse de un índice, sirve únicamente para reflejar el valor del mercado el día de hoy vs lo que fue ayer o hace un mes o hace un año. Este nivel de 10,600 se ubica como 1,000 puntos por debajo del valor máximo alcanzado en la historia del mismo, que fue de 11,727 puntos el 10 de enero del 2000. La caída de más de un 10 por ciento experimentada en un año refleja el comportamiento del mercado accionario el año pasado, que fue uno de los peores años que se han conocido en las últimas décadas, sobre todo para otro índice muy usado para las acciones tecnológicas en los Estados Unidos, el llamado NASDAQ, del cual hablaremos en otra ocasión.
El precio de venta de las acciones en cada momento está determinado en gran parte por las expectativas de los inversionistas sobre el comportamiento de las futuras utilidades de las empresas. Esto hace que los precios tengan alzas y bajas, ya que las expectativas son cambiantes y así el mercado experimenta un cierto nivel de volatilidad. El año en que el índice experimentó su mayor crecimiento fue en 1915 cuando creció en un 81.6 por ciento y terminó en un valor de 99.15 puntos. Los siguientes dos años de mayor crecimiento fueron 1975 con un crecimiento de 38.3 por ciento y 1999 con crecimiento de 25.2 por ciento. Los años de peor rendimiento han sido 1931 en la Gran Depresión, cuando el índice cayó 52.7 por ciento y 1974 cuando cayó 27.6 por ciento. Descartando los dos años de máximo crecimiento y caída, el Dow Jones ha oscilado entre una ganancia máxima de 38 por ciento y una caída máxima de 28 por ciento.
Las variaciones diarias del índice Dow son relativamente bajas, siendo generalmente inferiores al 1 por ciento del valor, aunque ha habido casos con grandes fluctuaciones en un solo día. La máxima caída porcentual del índice en un solo día ocurrió el lunes 19 de octubre de 1987 (conocido en los mercados financieros como lunes negro), cuando el índice se desplomó en un solo día 508 puntos equivalentes a un 22.61 por ciento. El Dow cerro ese día con un valor de 1,738.24.
Así como ha habido grandes caídas en un solo día también ha habido alzas importantes. El mayor alza en términos porcentuales en un solo día se dio el 6 de octubre de 1931 cuando el Dow subió 14.87 por ciento. La segunda alza en términos porcentuales se dio dos días después del lunes negro, cuando el índice subió 10.15 por ciento, logrando así una buena recuperación después del pánico creado por el colapso de dos días antes.
¿QUE INTERES PUEDE REPRESENTAR PARA LOS INVERSIONISTAS EN NICARAGUA CONOCER SOBRE EL DOW JONES?
Es muy importante que los inversionistas y personas interesadas en hacer crecer sus ahorros tengan conocimiento de lo que es el Dow Jones y el mercado de acciones en los Estados Unidos, ya que las inversiones en la bolsa son una forma ampliamente utilizada en la actualidad en muchos países para acumular ahorros y lograr obtener a mediano y largo plazo objetivos financieros que se puedan alcanzar invirtiendo adecuadamente en la bolsa. Hay varios puntos interesantes de conocer:
1) Cualquier persona puede comprar y vender acciones en la bolsa de valores de Nueva York y poseer de esa manera acciones de compañías de renombre internacional. No se necesitan ni grandes capitales ni gran conocimiento financiero para poder invertir en la bolsa.
2) Abrir una cuenta con una institución de corretaje de Estados Unidos que le permita al inversionista comprar y vender en la bolsa es un procedimiento relativamente sencillo. Algunas compañías abren cuentas con valores tan bajos como $500 dólares.
3) Con el uso de la tecnología del Internet hoy en día una persona en Nicaragua puede tener acceso a la misma información y al mismo tiempo que los inversionistas de Wall Street. Desde su propia computadora Ud. puede hacer sus operaciones de compra y venta de sus acciones, bonos o fondos mutuos.
4) La bolsa está disponible para todo tipo de inversionistas, desde el más conservador hasta el especulador más agresivo. Sin embargo, la mayoría de los inversionistas individuales usan planes conservadores de inversión y muchos hacen uso de los llamados Fondos Mutuos en vez de comprar acciones.
5) Una forma muy utilizada por estos inversionistas comunes es hacer uso de un plan o programa financiero, el que generalmente es preparado con la colaboración de un profesional que brinda asesoría en esta materia. Estos profesionales se conocen como asesores financieros individuales y brindan a sus clientes el servicio de prepararles sus planes financieros y guiarlos en la ejecución y evaluación del mismo. Los principales pasos para organizar un programa financiero son la definición de los objetivos financieros del inversionista, la determinación de la actitud del inversionista ante el riesgo, la determinación del tipo e instrumentos financieros que el inversionista comprará y luego el programa periódico de revisión del plan.
* Máster en Administración de Empresas y Consultor Financiero.
