Dolarización mete ruido

La posibilidad que Nicaragua dolarice su economía ha tenido opiniones encontradas entre los economistas consultados por LA PRENSA, pues el tema ha vuelto a tomar relevancia luego que El Salvador decidiera recientemente que el dólar sea su segunda moneda a partir del próximo año.

El consultor económico José Luis Medal, consideró que “sí es perfectamente factible dolarizarse totalmente porque como se sabe la mayor parte de la economía ya está dolarizada”.

Según los análisis realizados recientemente, en Nicaragua alrededor del 70 por ciento de los depósitos del Sistema Financiero están en moneda extranjera, lo anterior significa unos 935 millones de dólares, lo que ubica al país como uno de los más dolarizados de América Latina.

Para Medal con una dolarización total se elimina el riesgo cambiario en lo referido a una devaluación del córdoba respecto al dólar y se pierde el instrumento de política cambiaria “que no sirve para nada”.

Rechazó el argumento que con la dolarización se pierda la autonomía de la política monetaria y cambiara.

“Esta es inexistente porque es ilusoria. En nuestro medio no pueden aplicarse políticas monetarias expansivas para intentar reactivar la producción. Imprimir más billetes sólo conduciría a una mayor inflación y a un creciente déficit en la balanza de pagos. Independientemente del Esaf (programa de ajustes acordado con el FMI y el Banco Mundial), el carácter de una economía altamente abierta al comercio exterior hace imposible el uso de una política monetaria expansiva, por lo que con una dolarización total no se perdería ningún instrumento clave de política económica. Por el contrario se apuntalaría la precaria estabilidad macroeconómica del país”, consideró Medal.

ALGUNOS IMPEDIMENTOS

Para el economista Néstor Avendaño, la falta de recursos disponibles para hacerle frente a esta medida, sumando a la deuda interna que tiene el Banco Central de Nicaragua (BCN) y el flujo de divisas negativas de más de 200 millones de dólares para el próximo año (por ser electoral), son restricciones que impiden dolarizar la economía nicaragüense.

“Llegar a una dolarización oficial de la economía es imposible. Imposible no porque no exista voluntad política, sino porque no se puede. El país está prácticamente quebrado en reservas internacionales. No hay capacidad financiera propia del gobierno para comprar todos los córdobas que están en la calle y Estados Unidos no financiará ni supervisará la dolarización. La administración norteamericana ha dicho que cualquier país que quiera dolarizarse que lo haga por su medio, que no espere que Estados Unidos ayudará a dolarizar la economía”, declaró Avendaño.

ESCASA DISCIPLINA FISCLA

Para otro economista como Róger Cerda, lo que se necesita en el país es disciplina fiscal, ya que el año pasado el déficit fiscal fue de 3,000 millones de córdobas y este año es de 5,000 millones.

“Eso es insostenible, y esa es la fuente de los grandes problemas económicos del país, y ese es un atentado contra la moneda (córdobas)”, comentó Cerda.

Consideró que tener una moneda como el dólar exige un costo que Nicaragua no puede pagar.

“No tendría lógica (dolarizar) porque las medidas económicas se toman con un objetivo. Cuál sería el objetivo de dolarizar. El dólar no disminuirá el riesgo de Nicaragua, ni resolverá la pobreza, ni acabará con la inflación, y la dolarización por sí (sola) no resolvería ningún problema y sería demasiado costosa para el país”, estimó Cerda.

POSIBLES BENEFICIOS

En su momento, el economista Eduardo Luís Montiel, consideró las devaluaciones como un remedio, un mal y una necesidad para la economía.

“Un mal puesto que crea incertidumbre, acorta los horizontes de inversión y disminuye el poder de compra de bienes externos de los agentes económicos. Un remedio sobre todo comparado con la alternativa de una sobrevaluación de la moneda y una mayor devaluación eventual. Una necesidad mientras insistamos en tener nuestra propia moneda y no tengamos la disciplina fiscal necesaria”, señaló Montiel días atrás a LA PRENSA.

Razón por la que propuso como solución adoptar la dolarización. “Estoy convencido que eventualmente Nicaragua adoptará el dólar como moneda única siguiendo el ejemplo de Panamá y Ecuador. Según un estudio reciente del BID, de todos los países de la región Nicaragua, tendría los beneficios más altos y los costos más bajos con esta medida. Somos ya uno de los países más dolarizados de toda América Latina pero nos falta dolarizar a los pobres”, expuso.

Añadió que “con un compromiso firme, con una moneda estable reduciríamos las tasas de interés, la inflación y el riesgo país y, al mismo tiempo, le impondríamos mayor disciplina en el gasto público al gobierno”.

Reconoció que ésta no es una medida que se tomará la ligera. “Tiene sus costos importantes sobre todo en la exposición a shock externos y a la pérdida de un instrumento importante de política económica. Sin embargo, otra vez, lo correcto es comparar los beneficios con los costos. Creo que ahora ya pagamos los últimos pero no gozamos enteramente de los primeros”, agregó.

¿QUE ES LA DOLARIZACION?

La dolarización es el uso de una divisa extranjera como moneda de curso legal en la economía interna. En otras palabras es el proceso mediante el cual dinero extranjero reemplaza al dinero doméstico.

PROBLEMAS LATENTES

Néstor Avendaño considera el cierre del BCN como uno de los problemas de implementar la dolarización, al igual que la emisión de córdobas en moneda.

– “Porque será más barato traer aviones con dólares que traer monedas de dólares. Yo diría que el país imprima moneda metálica y que le llame córdobas, como se le dice en Panamá al Balboa. (Es decir) que imprima moneda fraccionaria para disminuir los costos de traída de dólares al país”, comentó.

– Consideró que la dolarización es una acción unilateral, y es voluntaria, se necesitan las suficientes reservas internacionales como para comprar los córdobas que no tiene el BCN.

– “El tipo de cambio hay que corregirlo antes de pasar a una dolarización oficial porque si se deja igual, sobrevaluado, perjudicamos a los exportadores porque el córdobas está sobrevaluado y el dólar está subvaluado, si fuera lo contrario, perjudicaría a los consumidores de bienes importados, entonces hay que reducir al máximo cualquier sobrevaluación o subavaluación del córdoba antes de comprar los córdobas en el mercado, o sea, que no es que vamos a cambiar los dólares al tipo de cambio del día, sino que hay que revisar el tipo de cambio más aproximado al equilibrio en el mercado para hacer ese paso”, indicó.