- Junta Directiva de la Bolsa de Valores suspendió por prudencia cualquier tran-sacción a partir del 11 de agosto
Roberto Fonseca L. [email protected]
La Bolsa de Valores de Nicaragua (BVN) suspendió indefinidamente las transacciones de Bonos de Prenda de la Almacenadora Semar, a partir del 11 de agosto, y se mantendrán “congeladas” hasta que en conjunto con la Superintendencia de Bancos se redefina un marco que ayude a restablecer la confianza en ese título valor, aseguró a LA PRENSA la Lic. Carolina Solórzano de Barrios, su Gerente General.
Solórzano, a su vez, rechazó tajantemente alguna responsabilidad institucional respecto a los Bonos de Prenda emitidos por Semar, ya que eran títulos valores emitidos por una Almacenadora de Depósitos, cuya actividad era fiscalizada por la Superintendencia de Bancos y no es competencia de la BVN.
¿Cuál es el procedimiento que Semar cumplió para que sus Bonos de Prenda entraran a la Bolsa de Valores de Nicaragua?
Nosotros nos regimos bajo la condición legal de que todo lo que se va a ofertar en la Bolsa de Valores, tiene que estar debidamente registrado en la Superintendencia de Bancos y en la misma Bolsa de Valores. Estos Bonos de Prenda de Semar fueron emitidos por un Almacén de Depósitos, en este caso Semar, que es una institución financiera supervisada por la Superintendencia de Bancos.
Conforme a la normativa que dicta la Superintendencia de Bancos, en cuanto a las Normas Regulatorias del Registro de Emisores y Valores, en su Artículo 9, específicamente dice lo siguiente: “No estarán sujetos al requisito de inscripción los títulos o valores emitidos individualmente y, que por su naturaleza no sean susceptibles de conformar una serie, siempre que sean emitidos por Bancos o instituciones financieras autorizadas por la Superintendencia de Bancos o avalados, afianzados, aceptados o garantizados por esas instituciones”.
En el caso específico de Semar, este tipo de Bonos de Prenda son negociables –por así decirlo– de oficio en la Bolsa de Valores de Nicaragua, siguiendo con el mandato que nos instruye el Artículo 9 de las Normas de Registro de la Superintendencia de Bancos.
Pero, ¿cuál es el procedimiento que cumplen empresas privadas como Semar, Corporación Credomatic, etc., para colocar títulos valores en la Bolsa?
Normalmente una institución privada, como Café Soluble o Corporación Credomatic, que han hecho emisiones de valores, tienen que seguir el procedimiento de someter su solicitud de hacer ofertas públicas ante la Superintendencia de Bancos y ante la Bolsa de Valores, ambas instituciones tienen una serie de requisitos a cumplir en materia de información a brindar de carácter legal, económica o financiera.
Hasta que se ha llenado con todo el requisito de hacer todo un prospecto informativo y que la Superintendencia de Bancos y la Bolsa de Valores registran su emisión, es que se puede hacer oferta pública en la Bolsa.
En el caso específico de emisiones de Bonos de Prenda, emitidos por instituciones financieras y que no son seriadas, no tienen que cumplir con el requisito de ser aprobados por la Superintendencia de Bancos ni por la Bolsa de Valores, sino que son objeto de negociación directa en la Bolsa, a través de los Puestos, eso es lo que nos manda la Ley.
¿Y Semar era la única Almacenadora que colocaba Bonos de Prenda en la Bolsa?
No, han sido colocados otros tipos de Bonos de Prenda de otros Almacenes de Depósitos.
¿Y qué se requiere para colocar Bonos de Prenda, confianza en la seriedad de la institución emisora?
El inversionista que va a invertir su dinero en un Bono de Prenda, debe evaluar el riesgo que conlleva esa operación, ¿me explico?. Antes de tomar su decisión, debe analizar por ejemplo quién es el emisor, de cuánto es el valor, etc. Pero, el hecho de que se negocie en la Bolsa, no quiere decir que la Bolsa de Valores sea garante o avalista del título, ya que no es supervisora de los Almacenes de Depósito.
El público inversionista debe evaluar dónde va a invertir su dinero, ésa es la práctica en toda Bolsa del mundo. Debe medir los riesgos con la ayuda del personal de los Puestos de Bolsas. Pero en una última instancia es el inversionista quien toma la decisión final.
¿Cuál es el atractivo de un Bono de Prenda respecto a otros títulos?
Es el rendimiento ofrecido al inversionista.
A mediados de julio, la Superintendencia de Bancos suspende temporalmente los Bonos de Prenda de Semar en correspondencia a irregularidades detectadas. ¿Les informaron a ustedes sobre esa decisión?
Yo no manejo esa información, pero hasta donde tengo conocimiento, las irregularidades se conocen hasta en agosto, cuando estalla el escándalo de Interbank y Semar. La Junta Directiva de la Bolsa, por prudencia, decidió el 11 de agosto suspender toda negociación de Bonos de Prenda.
Durante todo el mes de agosto, ya en la Bolsa de Valores no se hicieron más colocaciones de Bonos de Prenda, las últimas se dieron en julio. Sin embargo, hay operaciones pendientes en el Mercado de Opciones por vencerse, entre el 6 de agosto y el 24 de octubre.
¿Qué pasa si llega el vencimiento y están paralizadas las transacciones?
En el Mercado de Opciones, el que compra recibe una Opción, para que el vendedor original pueda recomprar lo que está vendiendo. Pero si el vendedor original no quiere recomprarlo, no lo hace, ¿me explico?
Al momento de vencerse el día que se debe ejercer la opción, si la contraparte no lo recompra, simplemente el que invirtió en ese Bono de Prenda se va a quedar con ese título. Si fue emitido sin tener el crédito prendario, ese es un problema que se tiene entonces que ventilar de acuerdo con la Ley.
