Quienes apuestan al fortalecimiento del dólar temen que sus problemas no hayan sino comenzado. El dólar se debilitó el jueves 30 de abril por séptimo día consecutivo, el período de baja más prolongado desde abril de 2011, luego de que las autoridades de la Reserva Federal de los Estados Unidos indicaran que no tienen prisa por subir las tasas de interés en un contexto de desaceleración del crecimiento. Las declinaciones hacen que la moneda estadounidense tenga la primera caída mensual desde junio.
El debilitamiento ha sorprendido a los especuladores, que tenían la posición más alcista respecto del dólar en por lo menos seis años, lo que lleva a los inversores a cuestionar la mayor negociación unidireccional del mercado cambiario de 5.3 billones de dólares. La divergencia entre una Fed que busca normalizar las tasas, y los más de veinte bancos centrales del mundo que bajan este año los costos crediticios, había hecho de la apuesta al dólar una opción casi segura.
“La corrección podría extenderse, sin duda mucho más de lo que hemos observado hasta ahora”, dijo el miércoles por teléfono Robert Tipp, estratega jefe de inversión de la división de renta fija de Prudential Financial Inc. en Newark, Nueva Jersey. “Se ha observado un gran cambio en lo relativo a sentimiento”, dijo Tipp, cuya compañía administra 533,000 millones de dólares en bonos y monedas. En momentos anteriores del año, dijo que la perspectiva de un aumento de tasas en los Estados Unidos sostendría el dólar.
LA CAUSA
El Índice Dollar Spot de Bloomberg —que sigue el dólar contra diez grandes pares, entre ellos el euro, el yen y la libra— extendió su declinación el jueves, un día después de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dijo que la economía de los EE. UU. creció en el primer trimestre por debajo de los pronósticos de los analistas. “La declaración del FOMC es una razón para vender el dólar”, dijo Jonathan Lewis, de la firma neoyorquina Samson Capital Advisors LLC. “La Fed quiere un dólar más bajo” para impulsar las exportaciones y encarecer las importaciones, dijo el miércoles.
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