El mercado azucarero se volverá alcista en tanto cuatro años de precios en baja reducen la producción, agravando los déficits hasta 2017-2018, dijo el operador de productos básicos Group Sopex.
La producción mundial crecerá 1.8 por ciento, hasta 183.2 millones de toneladas métricas en tres años, en tanto la demanda crecerá 7.9 por ciento, hasta 194.7 millones de toneladas, ampliando la brecha hasta 11.5 millones de toneladas, dijo el analista John Stansfield, que estudia el azúcar desde hace dos décadas. Él prevé un déficit de 700,000 toneladas esta temporada, el primero desde 2010-2011.
Los futuros se desplomaron hasta un mínimo en cuatro años el mes pasado cuando las reservas globales crecieron hasta un récord. La tendencia podría invertirse, en tanto Kingsman SA y Green Pool Commodity Specialists Pty también pronostican escasez el año próximo. Morgan Stanley y Rabobank International predicen que los precios subirán debido a una menor siembra y a una producción más alta de etanol en Brasil, el principal proveedor de azúcar.
“Indudablemente parece que hemos tocado el fondo del mercado”, dijo Stansfield, exanalista en Vitol Services Ltd. y Olam International Ltd. “Esperamos que el mercado sea alcista en los tres o cuatro próximos meses”, dijo.
RESERVAS RÉCORD
El aumento en los precios posiblemente se vea limitado por existencias globales récord. Las reservas crecieron 46 por ciento en cinco años hasta alcanzar 43.6 millones de toneladas a fines de 2013-2014, el nivel más alto desde por lo menos 1960, muestran datos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por las siglas en inglés).
“Puede llegar a haber un aumento moderado del precio pero estadísticamente hablando todavía hay azúcar más que suficiente como para satisfacer todas las necesidades”, dijo Christoph Berg, director ejecutivo de F.O. Licht GmbH. “Esta montaña de azúcar es un obstáculo a la recuperación inminente del precio”.
Stansfield predice que el déficit global se ampliará hasta 6.6 millones de toneladas la próxima temporada y hasta 11.2 millones de toneladas al año siguiente. F.O. Licht está aumentando su estimación correspondiente al déficit este año desde 600,000 toneladas hasta 1.1 millones de toneladas y espera otra escasez en 2015-2016. Green Pool predice la brecha en 5.02 millones de toneladas para el año próximo y Kingsman considera 5.2 millones de toneladas.
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