Lucía Navas y Gisella Canales
El hecho que se desplomaran las tasas de interés pagadas por la compra de bonos y títulos de deuda del sector público, fue un factor que desestimuló a los inversionistas del mercado bursátil en el último trimestre del año.
Las tasas tocaron un mínimo entre 0.2 y 0.3 por ciento de interés a plazos menores a 90 días, en las colocaciones de títulos valores como las Letras del Banco Central de Nicaragua (BCN) y los bonos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP).
El 98 por ciento de las operaciones del sector bursátil corresponden a bonos de deuda del Estado. Ante esta influencia, Emiliano Maranhao, presidente de Invercasa, analiza que “cuando existe una oferta de títulos valores con tasas muy bajas” también baja “el apetito” de los inversionistas por estos títulos.
Como respuesta a esto, la Bolsa de Valores de Nicaragua (BDVN) terminará el año en una posición negativa respecto al volumen negociado en 2010.
Luis Arévalo, gerente general de Bagsa, informó que esperan que mediante esta plataforma de comercio puedan crecer las transacciones en un diez por ciento en los próximos dos años.
Mediante esta plataforma se podrá ingresar ofertas de compra y venta, a las cuales tendrán acceso productores, cooperativas, agroindustrias, comerciantes e instituciones del Estado.
El acceso a esta plataforma será a través de usuarios cuyas cuentas serán validadas por Bagsa.
Una vez se ingresen las ofertas de compra o venta, se notificará a los distintos puestos de bolsa y cuando se tenga comprador y vendedor, se realizará el proceso tradicional de registro de transacciones.
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Se estima que la Bolsa de Valores ronde los 15,000 millones de córdobas en transacciones al cierre de 2010. Esto es un 13 por ciento por debajo de los más de 17,000 millones de córdobas negociados el año pasado, que marcaron un récord.
Pero Maranhao señala que aún cuando el mercado bursátil muestra un freno, la valoración final es positiva, pues las transacciones están por encima de lo negociado desde 2005.
En la Bolsa de Valores solo transan dos empresas privadas: Agricorp y Credifactor, cuyo volumen negociado este año acumulado fue de 20 millones de dólares. Maranhao reconoce que invertir en estos títulos es más atractivo, pues las tasas de interés son entre seis y siete por ciento.
LOS RETOS
Otro elemento que incide negativamente es la reducción en la oferta del volumen de bonos de deuda pública. Esto se repetiría en 2012, pues la meta de colocación de bonos y letras del tesoro es de 122 millones de dólares a ofertarse a plazos de 2 a 7 años.
También se identifica que el inversionista local no está acostumbrado a adquirir bonos a largo plazo, factor que influyó en que no se colocara toda la emisión de los 60 millones de dólares previstos por la Empresa Administradora de Aeropuertos Internacionales (EAAI).
“Las últimas emisiones estaban a 20 años, y vimos que los inversionistas aún no están preparados para esos plazos de negociación”, dice Maranhao.
Para contrarrestar los factores negativos e impulsar el crecimiento de la Bolsa de Valores, Maranhao informó que está planificado atraer “nuevos instrumentos negociables atractivos”, tanto de inversionistas locales, así como títulos valores de la región, como Costa Rica, Panamá, Colombia y Brasil.
BAGSA SÍ CRECE
En cambio, la Bolsa Agropecuaria de Nicaragua S.A. (Bagsa) reporta que al cierre de año podrían crecer un 15 por ciento en relación al 2010.
Luis Arévalo, gerente general de Bagsa, informó que prevén que las transacciones en esa bolsa cierren el año en unos 625 millones de dólares, mientras que en 2010 fueron unos 550 millones.
Este incremento, explicó, se debe principalmente a los buenos precios que han logrado este año los principales productos de exportación, tales como la carne de bovino, café, maní, azúcar, entre otros.
Producto de esto, indicó, esperan que el aporte de Bagsa al fisco crezca este año un 25 por ciento.
Recalcó que los productores deben aprovechar estos precios para reinvertir y aumentar productividad.
“Debería ser esto un aliciente para que aprovechen el momento y lo que viene, que no creo que dure mucho, para que pueda mejorar su desempeño productivo, porque los ‘commodities’ siempre tienen estos ciclos de precios altos y precios bajos”, agregó.
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